El mercado mexicano de derivados, mejor conocido como MexDer posee nuevos contratos de futuros.

En los días que corren se podía adquirir los Cetes a 91 días y el bono del Estado a 10 y 20 años; donde por medio del mercado se provee una herramienta para administración de riesgos.

Asimismo, a partir de esta semana, se lanzaron dos contratos de futuros en el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer), sobre los bonos de desarrollo del Gobierno federal a tasa fija de 30 años (M30) y cinco años (M5).

El lanzamiento, según explica la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) responde a la cantidad de solicitudes que se tuvieron desde la demanda para poder completar la gama de productos, plazos y derivados sobre instrumentos de renta fija, donde se pujaba principalmente por bonos estatales.

En este sentido, ahora podremos adquirir a través del MexDer los siguientes instrumentos a futuro:

• Certificado de la Tesorería de la Federación (Cetes) a 91 días
• Bono de Desarrollo del Gobierno Federal de 3 años a tasa fija (M3)
• Bono de Desarrollo del Gobierno Federal de 10 años (M10)
• Bono de Desarrollo del Gobierno Federal de 20 años (M20)

Los bonos M5 y M30 son instrumentos con gran liquidez y operatividad en el mercado mexicano, y esto ocurre porque existe una gran participación de los inversionistas institucionales como Afores, aseguradoras, fondos de pensiones y sociedades de inversión.

Como característica, cada contrato de futuro ampara 1,000 bonos que equivalen a un valor nominal de 100,000 pesos, cuyos vencimientos serán en los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre.

Cabe mencionar que, los futuros estarán disponibles también en el Chicago Mercantil Exchange Group (CME) una vez que inicie el ruteo de operaciones en su segmento norte-sur en agosto próximo.

Según informó el Mercado Mexicano de Derivados, mejor conocido como Mexder, se prevé lanzar en julio dos nuevos instrumentos para los futuros de deuda:

• Bono a corto plazo de 5 años
• Bono a largo plazo de 30 años

En los días que corren, este mercado ya posee unos futuros de deuda, que tienen vencimientos a 3, 10 y 20 años.

Asimismo, tiene el objetivo de lanzar, paralelamente, durante el mes de septiembre un nuevo instrumento llamado IPCmini (Indice de Precios y Cotizaciones), con un valor de contrato menor al del futuro del IPC.

Mientras el valor de un contrato del IPC es de aproximadamente 350 mil pesos, el de IPCmini tendrá un valor aproximado de 70 mil pesos, apuntado para el inversor pequeño. A su vez, el contrato de futuro del IPCmini tendrá un valor nominal de 2.00 pesos multiplicado por el valor del IPC, mientras que el del contrato del IPC es de 10.00 pesos.

Adicionalmente, recordamos que a partir del mes próximo, el mercado de derivados mexicano podrá comprar productos que cotizan en la CME, lo cual dejará mayor espacio a los inversionistas locales para acceder a mercados de futuros más robustos del mundo.

Por otra parte, el el mercado de derivados actual uno puede negociar contratos de swaps de TIIE a 2 y 10 años, pero se espera poder ofrecer todos los plazos, desde 1 hasta 10 años.

Tal como indican fuentes de Mexder la entidad está “empezando a promover de una manera más activa que se vengan esos swaps a ser operador en Mexder (…) hoy en día eso no existe, hoy en día las operaciones OTC (Over the Counter) son bilaterales“.

Esperaremos a tener mayor información para ampliar la forma de comercialización de los furutos de bonos a 5 y 30 años.

A partir de abril bancos y casas de Bolsa utilizarán, para comercializar futuros, el Chicago Mercantile Exchange (CME) a través del mercado del Mercado Mexicano de Derivados (MexDer).

Gracias a esta alianza, se podrán comercializar más de 20 productos entre futuros y opciones relacionados a monedas, tasas de interés, índices y mercancías, específicamente maíz, trigo, gas y petróleo, con los que se arrancará el ruteo de operaciones entre ambos mercados.

Tal como mencionan desde el CME “es una alianza fuerte en el sentido de que no es un acuerdo en una carta de intención de hacer cosas, aquí estamos hablando de que hay un proyecto concreto de conectar los dos mercados”.

Asimismo, no será sólo una unión para comercializar productos, sino que hay un acuerdo para desarrollar algunos nuevos.

En lo que respecta a tasas de interés, el spread o el diferencial entre las tasas de interés mexicanas y las de Estados Unidos, parece ser que dará lugar a desarrollarse un nuevo producto, “puedes tener un instrumento que se comporte, suba o baje, según este spread que es un indicador importantísimo entre el costo del dinero en EU y en México”, mencionaron desde MexDer.

El resultado final de la alianza estratégica será favorable para el MexDer que duplicaría su tamaño en los próximos 2 o 3 años.

Sin hacer ningún tipo de contacto físico con una Bolsa agropecuaria en México, los productores podrán cubrirse de las fluctuaciones en los precios internacionales de alimentos; reducirendo los riesgos de los tipos de cambio variables, y a su vez, los inversionistas mexicanos podrán comprar futuros del gas natural, tasas internacionales, monedas o índices mundiales sin acudir directamente a los mercados internacionales.

El evento tendrá lugar a partir de abril, cuando el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer) se conecte con el Mercado de Futuros de Chicago (CME).

Gracias a esta alianza, se logrará que los productores ingresen a los programas de coberturas que hoy tiene el Gobierno federal, a través de la Secretaría de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentación (Sagarpa) o Apoyos y Servicios a la Comercialización Agropecuaria (Aserca), y que los mismos cuenten con más mecanismos, que sean más transparentes y eficientes para ellos.

Actualmente, el Mercado de Futuros Chicago es socio de la BMV. Donde se conoce que adquirieron alrededor de 2%, una inversión de aproximadamente 24 millones de dólares, y se calcula que el porcentaje podría elevarse a una participación del 5%.

Es destacable que, la cobertura tendrá el mismo costo, pero el monto de transacción será menor si la operación se hace en México.

Con la unión que se formará, el principal beneficio será para el mercado mexicano que se conecta con el mercado de derivados con el foco de liquidez más grande del mundo acelerando la cultura de administración de riesgos en México.

Aunque aún faltan definir algunos puntos sobre las divisas y la utilización de dólares para el comercio de los derivados, el proyecto es claro y tiene futuro.

Grupo Bolsa Mexicana de Valores ha finalizado con éxito el lanzamiento de la nueva plataforma FIX (Financial Information Exchange) para los mercados de capitales y de derivados.

FIX, es una plataforma mundial desarrollada por las bolsas de valores, casas de bolsa, bancos y operadores, basada en una aplicación denominada CCG (Common Customer Gateway), que significa una accesibilidad de lenguaje universal e integral para todos los clientes y usuarios.

Gracias a FIX, se podrá acceder a tecnologías desarrolladas por el New York Stock Exchange (NYSE) y a una conectividad en común con los clientes de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer).

El tiempo de liquidación de las órdenes en el mercado se redujo en aproximadamente 23%, y por el lado del MexDer, la reducción de tiempo fue de casi 60%.

Asimismo, con la instrumentación del FIX se proveerá en una misma pantalla operaciones con acciones y productos derivados; todo en un mismo protocolo. En adición, los participantes podrán conectarse con otros operadores ubicados en cualquier parte del mundo.

Bursatec, la empresa de desarrollo tecnológico y de sistemas del Grupo Bolsa Mexicana de Valores, es miembro activo de FIX ProtocoI Ltd (FPL); firma de desarrollo sin fines de lucro.

FIX está basado en especificaciones de mensajería y se usa para que la negociación electrónica sea transparente, con un costo y tiempo eficientes.

Actualmente, más de 240 compañías han seleccionado a FPL para que sea el soporte de su organización. Y esto es porque, la conectividad de FIX significa un bajo costo para los operadores que desean obtener liquidez en sus múltiples transacciones.

Un nuevo instrumento debuta en el Mercado Mexicano de Derivados (Mexder), un nuevo futuro de swap de TIIE que servirá de sustituto a las operaciones del mercado Over The Counter (OTC).

El instrumento ofrece transparencia y seguridad a los inversionistas, ya que todas las operaciones pasarán por la Cámara de Compensación, y se podrá operar un volumen de 1,000 millones de pesos diarios.

Asimismo, MexDer se encuentra trabajando para que las 35 emisoras que cotizan en el IPC, lo hagan también en el mercado de derivados.

Recordamos que durante el año 2009, con la volatilidad financiera y la crisis avasallante, muchos empezaron a enfrentar los vencimientos de sus obligaciones, y ello incrementó de manera importante las primas para contratar una cobertura en futuros.

No obstante, con la tranquilidad del mercado, los inversionistas empiezan a ver con otros ojos al MexDer y es por ello que está teniendo un gran auge el empleo de instrumentos derivados está aumentando.

Además en el 2011, como adelanto de lo que se viene: aparecerá un futuro sobre el índice Vimex, que mide la volatilidad esperada para el mercado bursátil mexicano en el corto plazo.

Como ya hemos explicado, MexDer es la Bolsa de Derivados de México, en la cual se llevan a cabo transacciones de contratos de futuro y de opciones. Estos instrumentos permiten fijar hoy el precio de compra o venta de un activo financiero para una determinada fecha futura.

A continuación, les presentamos un listado de los futuros y opciones que puede adquirir a través del MexDer.

Futuros

Divisas:

• Dólar de los Estados Unidos de América
• Euro

Índices:

• Indice de Precios y Cotizaciones de la BMV

Deuda:

• TIIE de 28 días
• CETES de 91 días
• Bono de 3 años
• Bono de 10 años
• Bono de 20 años

UDI:

• Swap de TIIE 10 años
• Swap de TIIE 2 años
• Swap de TIIE 10 años (Liquidables en Especie)
• Swap de TIIE 2 años (Liquidables en Especie)

Acciones:

• América Móvil L
• Cemex CPO
• Femsa UBD
• Gcarso A1
• Telmex L
• Walmex V

Opciones

Índices:

• Opciones sobre Futuros del  Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV

Acciones:

• América Móvil L
• Cemex CPO
• GMéxico B
• Naftrac 02
• Tlevisa, CPO
• Telmex L
• Walmex V

ETF´s:

• Términos Específicos ETF´s

Divisas:

• Dólar de los Estados Unidos de América

MexDer es la Bolsa de Derivados de México, donde se comercializan contratos de futuro y de opciones, siendo instrumentos que permiten fijar hoy el precio de compra o venta de un activo financiero con el objeto de ser pagados o entregados en una fecha futura.

Este tipo de mercados se utilizan para el planeamiento a largo plazo, o bien cobertura ante riesgos financieros. Asimismo, otros lo usan como optimizador del rendimiento de los portafolios.

El MexDer se inició en las operaciones el 15 de diciembre de 1998 al listar contratos de futuros sobre subyacentes financieros, autorizada por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP).

Esta institución opera también a través de su Cámara de Compensación (Asigna); ambas autorreguladas que funcionan bajo la supervisión de las Autoridades Financieras (SHCP, Banco de México y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores-CNBV).

Instituciones Participantes:

• MexDer, Mercado Mexicano de Derivados, S.A de C.V.
• Asigna, Compensación y Liquidación
• Socios Liquidadores
• Miembros Operadores

Modo de operación del MexDer

1. La operación es electrónica, concentrándose en el Sistema Electrónico de Negociación, Registro y Asignación (SENTRA-Derivados).
2. Los Operadores ingresan sus posturas y SENTRA encripta el nombre del intermediario para no revelar su identidad.
3. Una vez pactada la operación, MexDer envía a la Cámara de Compensación (Asigna) los datos de la misma, convirtiéndose en el comprador del vendedor y el vendedor del comprador.

A continuación un gráfico aclarativo: