Como nueva muestra de índices bursátiles, la Bolsa Mexicana de Valores ha anunciado la creación de un indicador que agrupará a empresas sustentables o de ecológicas, el cual tiene fecha de comienzo a finales de este año. Este índice tiene como objetivo integrar en una canasta, a las empresas emisoras listadas en México, que mejor se encuentran posicionadas con relación a su compromiso con e l medio ambiente, sus principales grupos de interés y gobierno corporativo.

Se calcula que lo integrarán 10 o 12 emisoras que ya cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). Recordamos que, el índice tenía fecha de salida en enero pasado, pero la falta de información de varias empresas provocó el retraso.

Según los representantes de la BMV, mencionan que “preferimos salir en abril o mayo, ya que de haberlo hecho en enero habría implicado hacer una revisión hasta el siguiente año. Ha sido una experiencia muy positiva (el índice verde) sobre todo por el gran interés que hay de las empresas mexicanas en participar y con un grado de desarrollo en programas de sustentabilidad muy alto, con estándares de nivel mundial“.

En otras bolsas este lanzamiento de índices de empresas ecológicas fue muy exitoso. Los montos que los fondos invierten en estas emisoras es el equivalente al 12% de su valor de mercado, lo cual en México se estima alcanzar a los 650 millones de dólares.

Por su parte, en México ya existen empresas que hacen un gran esfuerzo de sustentabilidad, y se encontaron entre 6 y 8 empresas que ya califican para integrar el nuevo índice, aunque el objetivo es que sean entre 10 y 12.

La Bolsa de Valores nacional posee 140 emisoras que cotizan en el mercado de renta variable (acciones) y alrededor de 500 en el de deuda. Asimismo, otros de los  países emergentes que cuentan con índices de compañías sustentables son por ejemplo: Sudáfrica y Brasil.

Actualmente, las empresas que integrantes del índice verde de la BMV son:

• Alfa
• América Móvil
• Arca Continental
• Cemex
• Coca-Cola Femsa
• Compartamos Banco
• Controladora Comercial Mexicana
• Corporación Geo
• Desarrolladora Homex
• Empresas ICA
• Fomento Económico Mexicano
• Grupo Aeroportuario del Centro Norte
• Grupo Aeroportuario del Sureste
• Grupo Bimbo
• Grupo Financiero Banorte
• Grupo México
• Grupo Modelo
• Industrias Peñoles
• Kimberly-Clark de México
• Mexichem
• TV Azteca
• Urbi Desarrollos Urbanos
• Wal-Mart de México

Otros índices sustentables:

• Dow Jones Sustainability (Estados Unidos)
• Index (Estados Unidos)
• FTSE4Good (Inglaterra)
• Bovespa-IFC Sustainability Ltd (Brazil)
• Johannesburgo (Sudáfrica)

Actualización 27 Diciembre 2011

A partir de este mes, la Bolsa Mexicana de Valores lanzó el IPC Sustentable, el llamado índice verde donde se incluyen empresas que cotizan en el mercado que cumplen con prácticas de sustentabilidad y responsabilidad social.

En este sentido, el nuevo índice está conformado por 23 empresas elegidas por Empowerment Responsable Invesment y la Universidad Anahúac, todo de forma independiente a la Bolsa Mexicana de Valores.

Del total de emisoras:

• 38% están relacionadas con el consumo
• 27% están relacionadas con el sector industrial
• 19% están relacionadas con materiales
• 8% están relacionadas con telecomunicaciones
• 8% están relacionadas con la banca

Hacia el 2012 es posible que se incluyan otras cinco empresas al índice, como lo son Minera Frisco, Alsea, Inbursa, Televisa y Corporación Moctezuma. Firmas como Vitro, Herdez o Bio-Pappel quedaron fuera al no contar con los mínimos de bursatilidad.

Recordamos que durante el mes de agosto de 2010, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) dio a conocer el inicio del proyecto para generar un Índice de Sustentabilidad y Responsabilidad Social (ISRS), o mejor conocido como índice verde. Un indicador similar al que ya se utiliza en las principales bolsas del mundo.

Este índice tiene como objetivo integrar en una canasta, a las empresas emisoras listadas en México, que mejor se encuentran posicionadas con relación a su compromiso con e l medio ambiente, sus principales grupos de interés y gobierno corporativo.

Para llevar a cabo la selección de la muestra, la BMV contrató a la calificadora EIRIS y a la Universidad Anáhuac del Sur para que califiquen a las emisoras y emitan recomendaciones para integrar la muestra del ISRS.

El ISRS listará a las emisoras de la BMV con niveles de compromiso ambiental, responsabilidad social y Gobierno Corporativo superiores al promedio de un total de 3,500 emisoras de índices globales.

Ambos calificadores llevaron a cabo la comparación de las empresas mexicanas con las mejores prácticas internacionales y seleccionaron a las que se encuentran posicionadas dentro del 50% de un universo de al menos 3,500 emisoras a nivel mundial. La integración del ISRS tomó en cuenta los reportes de responsabilidad social del 2010 de las 70 emisoras con mayor liquidez bursátil de la Bolsa.

De acuerdo con los Principios de Inversión Responsable de la ONU, 10% de la inversión global se realiza con criterios sustentables.

Organismos como la ONU, el Pacto Mundial, el GRI y la OCDE emiten criterios para evaluar los mejores desempeños en materia de responsabilidad social, compromiso ambiental y Gobierno Corporativo. Más de 3,500 emisoras de índices globales son evaluadas año con año bajo esos criterios y se establece un promedio.

Las emisoras de la BMV serán evaluadas anualmente por las calificadoras contratadas con los criterios utilizados a nivel mundial. Gobierno Corporativo aporta 34% de la calificación y los temas ambiental y social determinan 33% cada uno. Las calificadoras informan a la BMV las emisoras que superioran el promedio global. A continuación, la BMV selecciona a las emisoras que incorporan las mejores prácticas en los tres rubros y les consulta si aceptan entrar.

Por lo anterior, la Bolsa Mexicana de Valores expresa su reconocimiento a las siguientes emisoras:

• Alfa
• América Móvil
• Arca Continental
• Cemex
• Coca-Cola Femsa
• Compartamos Banco
• Controladora Comercial Mexicana
• Corporación Geo
• Desarrolladora Homex
• Empresas ICA
• Fomento Económico Mexicano
• Grupo Aeroportuario del Centro Norte
• Grupo Aeroportuario del Sureste
• Grupo Bimbo
• Grupo Financiero Banorte
• Grupo México
• Grupo Modelo
• Industrias Peñoles
• Kimberly-Clark de México
• Mexichem
• TV Azteca
• Urbi Desarrollos Urbanos
• Wal-Mart de México

Ahora bien, para determinar la muestra que conformará el ISRS, los calificadores comenzarán el análisis de las 70 emisoras más bursátiles del mercado en función de los reportes anuales y de responsabilidad social 2010. El resultado de este nuevo análisis será el determinante para la selección del Índice de Sustentabilidad y Responsabilidad Social de la BMV, que se publicará en el mes de noviembre de 2011.

El número de emisoras que el ISRS contendrá, se determinará considerando las listas que tanto EIRIS como la Universidad Anáhuac proporcionen año con año, ponderando en un 50% la calificación de cada consultor.

Otros índices sustentables:

• Dow Jones Sustainability (Estados Unidos)
• Index (Estados Unidos)
• FTSE4Good (Inglaterra)
• Bovespa-IFC Sustainability Ltd (Brazil)
• Johannesburgo (Sudáfrica)

Actualización 9 de Diciembre 2011

El mundo de hoy exige nuevas iniciativas que fomenten una mayor responsabilidad social por parte de las empresas y de los mercados de valores. Gracias a la creación de los Índices de Sustentabilidad se da lugar al seguimiento al desempeño de compañías en temas de cuidado ambiental, responsabilidad social y gobierno corporativo.

Las empresas a las que los calificadores otorgaron el Sello de Empresa Sustentable, obtuvieron una calificación superior a la calificación promedio de las 3,000 emisoras globales que ellos mismos han calificado. En este sentido, BMV reconoce el interés y el compromiso de las empresas que se sujetaron al procedimiento de calificación independiente, que se basó en estándares internacionales definidos por el Pacto Mundial de las Naciones Unidas, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos, el Banco Mundial y el ISO 14,000 / Industria Limpia.

En este caso, dentro de la calificación, se dio 50% a la parte ambiental, 40% a la responsabilidad social y 10% a gobierno corporativo, ya que todas las empresas listadas en la Bolsa cumplen los requisitos de gobierno corporativo establecidos en la Ley del Mercado de Valores.

De la lista de empresas calificadas positivamente por EIRIS y la Universidad Anáhuac del Sur, se seleccionaron las series accionarias que cuentan con un mínimo de float de 30% y/o cuyo valor de capitalización flotado al momento de la selección haya sido superior a los 10 mil millones de pesos (mmdp).

Las empresas que obtuvieron el Sello de Empresa Sustentable y que no se incluyeron en el IPC Sustentable, que son Vitro, Bio-Pappel, Grupo Herdez y Organización Soriana no cuentan con la bursatilidad suficiente o float para incorporarse al Índice en este momento. Asimismo, existe otro grupo de emisoras analizadas este año por las instituciones calificadoras que podría alcanzar dentro de un año el Sello de Empresa Sustentable, entre las que destacan: Alsea, Corporación Moctezuma, Grupo Financiero Inbursa, Grupo Televisa y Minera Frisco.

Para poder mantener informado al público del desempeño de las entidades que conforman al sector de casas de bolsa y, a su vez, dar cumplimiento a lo dispuesto en el artículo 204 Bis 2 de las Disposiciones de carácter general aplicables a las casas de bolsa, en esta oportunidad presentamos el informe de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores sobre el Índice de Consumo de Capital (ICC) de las casas de bolsa al mes de septiembre de 2011, así todas las casas de bolsa se encuentran en la categoría I posee un índice menor a 80%.

Una casa de bolsa es un tipo de sociedad anónima que se encarga de llevar a cabo operaciones para intermediar la oferta y la demanda de valores, y administran carteras de valores propiedad de terceros.

En este sentido, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) es quien se encarga de otorgar o revocar la autorización para operar, y de realizar la supervisión de dichas instituciones. Por su parte, el Banco de México está a cargo de emitir diversas disposiciones dirigidas a las casas de bolsa.

Información dada a conocer a la Comisión por el Banco de México el 29 de noviembre de 2011, con base en la información entregada por las Casas de Bolsa, y de acuerdo a la definición contenida en el artículo 204 Bis de las Disposiciones de carácter general aplicables a las casas de bolsa publicadas en el DOF el 22 de diciembre de 2006.

En la Bolsa habrá dos nuevos índices, que serán creados de la mano de Dow Jones Indexes y BBVA quienes anunciaron el lanzamiento de los índices Dow Jones BBVA EAGLEs. Lo que buscarán estos indicadores será medir el desempeño de las principales 50 economías emergentes, dentro de los cuales estará integrado México.

En concreto, los índices serán el Dow Jones BBVA EAGLEs Index y el Dow Jones EAGLEs Optimized Index. Ambos se encargarán de medir el rendimiento bursátil de las 50 principales compañías de los países que integran al grupo, seleccionadas y ponderadas en función de su liquidez, donde se podrá reflejar las ponderaciones correspondientes al PIB de su país.

Destacamos que, dentro de los índices se incluirán únicamente cotizaciones en Estados Unidos, la Unión Europea y Hong Kong, dado que lo que se busca es potenciar su liquidez y facilitar su capacidad para ser replicada por las firmas de inversión extranjeras.

Según indicó el presidente de Dow Jones Indexes, “la serie de índices Dow Jones BBVA EAGLEs representa de manera única a un grupo de mercados emergentes posicionados para obtener un crecimiento superior, dado que la concepción dinámica de la incorporación de países al grupo aporta flexibilidad a la hora de abordar las características de las economías emergentes, a diferencia de los índices estáticos que pueden encontrarse en un momento dado con una excesiva exposición al riesgo país”.

EAGLEs, corresponde a las economías que se espera igualen o superen en los próximos 10 años la contribución individual al crecimiento económico mundial de las economías desarrolladas, excluyendo a EU. Tal como indican estimaciones de BBVA Research, este grupo de países podría aportar más de 50% del PIB mundial en la próxima década.

Los países que integran a los EAGLEs son:

• México
• China
• Indonesia
• India
• Corea del Sur
• Taiwan
• Brasil
• Rusia
• Turquía
• Egipto

El grupo de países se actualiza anualmente en función de sus resultados económicos y las condiciones de sus mercados, lo que permite identificar las principales economías emergentes y anticipar posibles “ángeles caídos”, explicó BBVA Bancomer.

NAFTRAC nace a partir de la Nacional Financiera (Nafinsa) que lo ha emitido en abril del 2002, cuyo objetivo fue reproducir el comportamiento del Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores y facilitar a pequeños inversionistas el acceso a inversiones patrimoniales.

En este sentido, es un Certificado de Participación Ordinaria no amortizable, emitido por Nacional Financiera. Se trata plenamente de un instrumento financiero que confiere a sus tenedores el derecho a una parte alícuota de un portafolio de acciones fideicomitidas.

Asimismo, el NAFTRAC se consagra por ser el primer instrumento en su tipo en Latinoamérica.

Se encuetnra totalmente indexado al Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores lo que ayuda y facilita a pequeños inversionistas el acceso a inversiones patrimoniales.

Ventajas del NAFTRAC:

• Diversificación
• Indexación
• Transparencia
• Liquidez
• Oportunidad de arbitraje
• Menores costos operativos
• Amplio mercado secundario

Al comprar NAFTRAC se compran las acciones del IPC, donde incluyen:

• ADRs de empresas mexicanas
• Bursatilidad de las acciones
• Bolsa Mexicana de Valores

Bolsa Mexicana de Valores posee un sistema de índices para que los analistas puedan hacer proyecciones y los inversores tomar decisiones acerca de sus colocaciones dinerarias. Asimismo, uno de estos índices se encuentra dedicado al sector de la vivienda denominado Índice Habita (IH).

El sector de vivienda es un pilar muy importante en la economía del país, a su vez, ha presentado crecimientos por encima de los principales indicadores del mercado mexicano.

Asimismo, el Índice Habita constituye un fiel indicador de las fluctuaciones del mercado accionario, a consecuencia de dos conceptos fundamentales:

• Representatividad de la muestra
• Invertibilidad de las series accionarias que lo integran

En este sentido, con la finalidad de ofrecer al mercado y al público inversionistas un indicador confiable y representativo de los precios de las emisoras que configuran este sector en la BMV, se crea este nuevo indicador que tiene entre sus objetivos el de facilitar la incorporación al mercado accionario de nuevos instrumentos indizados.

Destacamos que, la base de cálculo del IH es diciembre de 19.6 y su fórmula mide el cambio diario del valor de capitalización de las seis empresas más importantes de este sector:

• ARA
• GEO B
• HOGAR B
• HOMEX
• SARE B
• URBI

Características del IH:

• Fórmula: Mide el cambio diario del valor de capitalización de una muestra de valores
• Ponderación: La ponderación es realizada con el valor de capitalización de cada una de las series accionarias que integran la muestra
• Criterios de Selección: Empresas dedicadas a la construcción de vivienda
• Tamaño de la muestra: Actualmente es de seis series accionarias
• Periodicidad de la revisión de la muestra: Cada año

Adicional al IH, actualmente la BMV calcula 65 índices diariamente, mencionados a continuación:

• Índice de Precios y Cotizaciones (IPC)
• Índice de Rendimiento Total (IRT)
• Índice México (INMEX)
• Índice de Mediana Capitalización (IMC30)
• Índice de Dividendos (IDIPC)
• 7 Índices Sectoriales: Industria Extractiva, Transformación, Construcción, Comercio, Comunicaciones y Transportes, Servicios y Varios
• 6 Índices de Actividad Económica: Industrial, Comercial, Servicios no Financieros, Seguros y Bancos, Casas de Bolsa y Grupos Financieros
• 24 Índices por Rama de Actividad Económica
• 23 Índices de Sociedades de Inversión

Nasdaq OMX Group, siguiendo la línea de las fusiones globales entre bolsas, estaría dispuesta a lanzar una oferta por NYSE Euronext.

Esta es una opción tomada por Nasdaq, la cual se encuentra está valorada en 5.700 millones de dólares (4.200 millones de euros), que aparece en el medio de un torbellino de acuerdos de los nuevos rivales electrónicos.

Asimismo, otras alternativas incluyen la posibilidad de asociarse con IntercontinentalExchange o CME Group para deshacer el acuerdo entre NYSE Euronext y Deutsche Börse.

Nasdaq contempla, a su vez, venderse o comprar a otro competidor en caso de ser incapaz de competir con Deutsche Börse en el acuerdo por NYSE. Esto ocurre dado que, cuando ambas bolsas se combinen darían lugar un volumen anual de mercado de más de 20 billones de dólares.

Recordamos que, se está llevando a cabo otra fusión de gran envergadura, como la del operador del mercado de Toronto TMX Group y London Stock Exchange.

Estaremos a la espera de mayores novedades acerca de la oferta de Nasdaq para actualizar la información. A continuación, la cotización del índice Nasdaq:

Un nuevo instrumento debuta en el Mercado Mexicano de Derivados (Mexder), un nuevo futuro de swap de TIIE que servirá de sustituto a las operaciones del mercado Over The Counter (OTC).

El instrumento ofrece transparencia y seguridad a los inversionistas, ya que todas las operaciones pasarán por la Cámara de Compensación, y se podrá operar un volumen de 1,000 millones de pesos diarios.

Asimismo, MexDer se encuentra trabajando para que las 35 emisoras que cotizan en el IPC, lo hagan también en el mercado de derivados.

Recordamos que durante el año 2009, con la volatilidad financiera y la crisis avasallante, muchos empezaron a enfrentar los vencimientos de sus obligaciones, y ello incrementó de manera importante las primas para contratar una cobertura en futuros.

No obstante, con la tranquilidad del mercado, los inversionistas empiezan a ver con otros ojos al MexDer y es por ello que está teniendo un gran auge el empleo de instrumentos derivados está aumentando.

Además en el 2011, como adelanto de lo que se viene: aparecerá un futuro sobre el índice Vimex, que mide la volatilidad esperada para el mercado bursátil mexicano en el corto plazo.

VIX es un oscilador financiero que se encarga de medir la volatilidad sobre las opciones puts del S&P 500.

Para los períodos de alta volatilidad, el VIX alcanza una cifra elevada y se encuentra emparentado con las caídas del S&P 500. Con esto se muestra que el mercado tiene miedo y pesimismo.

En el caso contrario, cuando el VIX está en mínimos, hay alegría y confianza.

El VIX se calcula utilizando una serie de opciones del S&P 500. Asimismo, existen otros índices de volatilidad, como el VXN para el Nasdaq 100 y el VXD para el Dow Jones Industrial Average.

El funcionamiento del indicador se basa en que si el mercado es bajista, los inversores creen que el mercado va a caer, y para cubrirse comprarán más puts y por el contrario si los operadores son alcistas no compraran puts.

El VIX nace en el año 1993 por el mercado de opciones de Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Calcular VIX

Se calcula tomando el promedio ponderado de la volatilidad (a 30 días) implícita de ocho opciones call y put OEX (opciones S&P 500).

Muchos aceptan la definición del VIX como: “La medida del miedo o la confianza del inversor”. En este sentido, el VIX es un indicador de posibles techos o suelos del mercado a largo plazo, se suele convenir que cuando el índice está por debajo de 20, señala la posibilidad de un piso o si se halla superior a 40 nos estarían avisando de techo del VIX.

Swiss Market Index (SMI) o el Índice del Marcado suizo, es el más importante en el país. Está conformado por hasta 20 de las más grandes y líquidas compañías del Mercado. Su valor de índice, no se ajusta por pago de dividendos.

El SMI fue lanzado el 30 de Junio de 1988 con una base de 1500 puntos básicos. Se revisa anualmente, y se calcula el precio en tiempo real, cada vez que una transacción hace que el nivel suba o baje.

El 90% de las compañías que cotizan en el SMI, se encuentran listadas en el SIX Swiss Exchange o la Bolsa de Valores suiza.

Asimismo, el SMI es considerado el espejo de la actividad bursátil suiza y es utilizado para el cálculo de numerosos derivados financieros como opciones, futuros y ETF.

A continuación, el índice SMI diario y semanal:

Cotización Índice SMI Hoy

Cotización Índice SMI 5 días