Del 20 al 23 de marzo de 2012, el IPC registró avance en dos sesiones por dos de retroceso, finalizando la semana con una ganancia de 11.39 puntos, +0.03%, ubicándose en 38,334.90 unidades.

El balance semanal es positivo en 76.45 puntos (+0.20%). En lo que va del año, el principal indicador muestra una ganancia de 1,257.38 unidades (+3.39%).

Fuente: Bolsa Mexicana de Valores

Indeval Mexico es una institución privada que posee autorización de acuerdo a la Ley, para operar como Depósito Central de Valores. En consecuencia, se encuentra catalogado como proveedor para el sistema financiero, de guarda, custodia, administración, compensación y liquidación de valores.

Para dar un panorama certero de cuál es la actividad de Indeval, debemos entender que todos aquellos valores que se compran o venden en el mercado financiero, casas de bolsa, bancos, operadoras, distribuidoras de fondos, deben ser guardados y administrados únicamente en el Indeval.

Las operaciones de Indeval Mexico se dividen en dos grandes grupos:

1. Operaciones nacionales: guarda física de los valores y su registro electrónico en instituciones autorizada para este fin. Transferencia electrónica de valores y efectivo. Compensación de operaciones y liquidación DVP y de operaciones para el Mercado de Dinero y Mercado de Capitales.
2. Operaciones internacionales: transferencia electrónica de valores, de efectivo compensación de operaciones y liquidación DVP

Asimismo, destacamos otros de los servicios de Indeval Mexico:

Custodia y Administración de Valores

• Guarda física de los valores y/o su registro electrónico
• Depósito y retiro físico de documentos de las bóvedas de la institución
• Ejercicios de derechos en efectivo, en especie y mixtos

Administración de valores

• Ejercicios de derechos en efectivo: dividendos en efectivo, pago de intereses y amortizaciones.
• Ejercicios de derechos en especie: capitalizaciones, canjes, conversiones y splits.
• Ejercicios de derechos mixtos: suscripciones.

Custodia

• Depósito y retiro físico de documentos de las bóvedas de la institución, utilizando el endoso en administración como figura legal.
• Inmovilización de documentos.
• Custodia centralizada de todos los valores inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios (títulos bancarios, títulos gubernamentales, títulos de deuda privada y acciones) que son negociados en mercados financieros, ya sea en la BMV o fuera de ella.
• Desmaterialización a través del programa permanente de reducción de documentos, que promueve la emisión del título único para nuevas emisiones y la conversión a macrotítulo de los documentos que amparan emisiones ya depositadas.

Mercado de Dinero

Las colocaciones se pueden realizar a través de Indeval, tales como Pagares con Rendimiento Liquidable al Vencimiento, Aceptaciones Bancarias, Bonos y CEDES. Indeval Mexico liquida las obligaciones pendientes del Mercado de Deuda para cada participante.

Servicios de información

• Asignación de códigos ISIN a emisiones
• Servicios a emisoras

Más regulación y control de parte de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). Por los problemas en Europa y puntualmente en España, la CNBV empezará a vigilar que las subsidiarias en México de los bancos españoles mantengan su solidez y fortaleza.

En concreto, hoy se indicó que estarán otorgándose variados incentivos regulatorios para que las instituciones bancarias en el país coticen en bolsa. De esta manera, se buscará lograr que transparenten sus operaciones, como parte de los requerimientos del Acuerdo de Basilea III.

El aviso fue dado por la CNBV en el Seminario de Perspectivas Económicas 2012, anunció que la banca mexicana adoptará de forma anticipada el Acuerdo de Basilea III, que obliga a elevar la capitalización, lo cual envía un mensaje sobre la fortaleza del sistema financiero nacional.

El organismo regulador mantiene supervisión puntual de la transferencia de liquidez y compra de activos que tienen las subsidiarias mexicanas de bancos extranjeros, en particular de instituciones españolas.

La idea es que se logre en estos intermediarios mejorar su perfil de liquidez. Pero no solo eso, sino que presenten los planes conducentes para poder ir midiéndolos.

Por ley o reglamentación, recordó, las subsidiarias mexicanas de instituciones extranjeras están limitadas a transferir el equivalente a 25 por ciento de su capital básico, y la CNBV vigila de forma constante que esto se cumpla.

En base a los lineamientos del Acuerdo de Basilea III,podrán darse incentivos regulatorios para que los bancos en México coticen en la bolsa de valores nacional, con el fin de hacer más transparentes sus operaciones.

Al parecer, la CNBV está estricta y lo bien que hace. No mucho tiempo atrás aplicó una multa a la BMV en base a un evento relevante que ésta reconoció que en la semana del 24 al 28 de agosto 2009 se había observado un incremento importante en los volúmenes negociados sus títulos en el mercado accionario, relacionado con las operaciones realizadas a propósito de los cambios al régimen de inversión de las Siefores anunciado por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar) del 24 de agosto de ese mismo año.

También puede recibir multas la Bolsa de Valores de México, y fue así, sancionada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) que impuso una multa a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) bajo el concepto de no divulgar un evento relevante de forma inmediata ante movimientos inusitados en el volumen de operación de sus acciones en agosto de 2009 acorde a lo que establece la Ley del Mercado de Valores (LMV).

En este sentido, ha llegado algo tarde, pero si recordamos un poco, el 31 de agosto de 2009 en un evento relevante la BMV reconoció que en la semana del 24 al 28 de ese mes se había observado un incremento importante en los volúmenes negociados sus títulos en el mercado accionario, relacionado con las operaciones realizadas a propósito de los cambios al régimen de inversión de las Siefores anunciado por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar) del 24 de agosto de ese mismo año.

El punto fue que hasta el 3 de septiembre, en otro evento relevante, se informó que una de sus subsidiarias firmó el 24 de agosto de 2009 un acuerdo de intención con la Bolsa de Comercio de Santiago (Chile), para ofrecer conjuntamente en aquel país, sistemas y servicios para la administración de riesgos y determinación de precios.

Aún no conocemos el monto de la sanción, aunque si se sabe que se ubica por debajo de la media aplicable por la violación del artículo 105 de la LMV (revelación inmediata de eventos relevantes). Asimismo y por extensión, la CNBV sancionó al director general (Luis Téllez) con una multa, que en este caso es equivalente al mínimo establecido en el mismo ordenamiento jurídico.

“La Bolsa Mexicana de Valores, en su carácter de organismo autorregulatorio del mercado, con el propósito de facilitar a las emisoras el cumplimiento del marco legal aplicable en materia de revelación al público inversionista que es complejo, ha propuesto la conformación de un grupo de expertos, con la participación de su Comité de Emisoras, para desarrollar una guía que incorpore recomendaciones y las mejores prácticas internacionales en la materia“, dice la Bolsa en su comunicado de este viernes.

Según indican fuentes de la Bolsa, no intentarán impugnar la resolución que se le ha impuesto y que acata el pago de la sanción impuesta debido a que la CNBV es la máxima autoridad del sector.

Actualización 6 de Enero 2012

Tras dos años de investigación, la multa aplicada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y su director general, Luis Manuel Enrique Téllez Kuenzler, ascendió en total a 3,315,400 pesos.

De esta manera, la multa a la BMV como emisora del mercado ascendió a 2,767,400 pesos, mientras que la sanción económica aplicada a Téllez Kuenzler fue por 548,000 pesos.

Recordamos que, esta multa a la Bolsa fue aplicada por la violación del artículo 105, primer párrafo de la Ley del Mercado de Valores (LMV), en relación con el artículo 50, fracción III, Inciso a) de las Disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores.

Por su parte, la multa a Luis Manuel Enrique Téllez Kuenzler fue por la violación al artículo 44, fracción V, en relación con el 105; primer párrafo de la LMV, en concordancia con el artículo 50, fracción III, Inciso a) de las Disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores.

La CNBV consideró que BMV no reveló la información con la inmediatez requerida aunque debe aclararse que los movimientos inusitados fueron resultado de hechos ajenos a la Bolsa y fuera de su control.

SENTRA Capitales es el sistema creado y administrado por la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), donde pueden acceder todos los miembros o brokers, para la formulación de posturas y concertación de operaciones en el mercado de capitales.

SENTRA Capitales se creó en base a expertos técnicos de la BMV en colaboración con operadores, especialistas en sistemas y administradores de casas de bolsa.

En este sentido, posee las siguientes características de uso:

• Proporciona al usuario el medio para negociar valores oportuna y eficazmente en el mercado de capitales a través de las estaciones de trabajo en las mesas de operación de los intermediarios.
• Muestra información en tiempo real, cuenta con una visión de conjunto de las posturas, identifica las mejores opciones de inversión para los clientes y participa directamente en el mercado.
• Permite que las posturas se ingresen a través de los formatos de compra y venta que aparecen en pantalla de trabajo del sistema SENTRA Capitales y mediante mecanismos alternos como el administrador de órdenes o el ruteo electrónico de posturas directamente del computador de los intermediarios al computador de la BMV.
• Proporciona información completa, brindando al usuario la seguridad de interactuar dentro de un dispositivo operado con estricto apego al marco legal y reglamentario dispuesto por las autoridades del ramo bursátil y financiero, sustentado en una plataforma tecnológica avanzada.
• Ofrece seguridad y equidad en las operaciones realizadas en el mercado de capitales debido a que cuenta con un soporte institucional, estricta vigilancia y absoluta transparencia.

Características Técnicas de SENTRA Capitales:

• SENTRA Capitales fue desarrollado con apego a los más altos estándares operativos, utilizando arquitectura cliente/servidor.
• Las estaciones de trabajo incluyen monitores a color que despliegan la información en un ambiente amigable de ventanas, operadas mediante teclado y “mouse”.
• El servidor central del sistema es un computador TANDEM serie S 74006, con arquitectura para soportar aplicaciones de misión crítica y tolerante a fallas, que cuenta con la más avanzada tecnología de microprocesadores y puede administrar múltiples transacciones por segundo.
• El servidor central se enlaza con las estaciones y con los computadores centrales de las Casas de Bolsa mediante el protocolo de comunicaciones TCP/IP, a la vez que mantiene interfaces en tiempo real con las demás aplicaciones de cómputo y diseminación de datos de la BMV y de otras instituciones del mercado de valores.
• Con el propósito de garantizar tiempos adecuados de respuesta y optimizar el desempeño de SENTRA Capitales, la información de cotizaciones y hechos generada se transfiere a bases de datos que pueden ser accesadas a través de los sistemas electrónicos de la BMV. La independencia entre los sistemas de operación y diseminación de información, evita que el gran número de consultas que se realizan diariamente afecte la eficiencia y calidad de respuesta de SENTRA Capitales.

Todos los días vemos como se modifican las cotizaciones de las acciones de las empresas mexicanas en la Bolsa de Valores, pero nunca nos preguntamos cómo hicieron para estar allí. Por ello, si una empresa quiere emitir acciones que coticen en la Bolsa Mexicana tiene que contactar una casa de bolsa, que es el intermediario especializado para llevar a cabo la colocación.

Tras ello, empezará un proceso para poder contar con las autorizaciones de la Bolsa Mexicana y de la CNBV. A continuación, los primeros y básicos requisitos:

• Estar inscritas en el Registro Nacional de Valores (RNV)
• Presentar una solicitud a la Bolsa Mexicana, por medio de una casa de bolsa, anexando la información financiera, económica y legal correspondiente.
• Cumplir con lo previsto en el Reglamento Interior de la Bolsa Mexicana
• Cubrir los requisitos de listado y mantenimiento de inscripción en Bolsa.

Una vez alcanzado el estatuto de emisora, la empresa debe cumplir una serie de requisitos de mantenimiento de listado que se indican debajo:

• Circulares de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores:

1. Requisitos mínimos de inscripción y mantenimiento
2. Documentación que debe presentarse con la solicitud de inscripción
3. Eventos relevantes
4. Información financiera y corporativa

• Reglamento Interior de la Bolsa Mexicana de Valores
• Código de Mejores Prácticas Corporativas
• Código de Ética Profesional de la Comunidad Bursátil Mexicana

Procedimiento de inscripción

La inscripción en la BMV se inicia con la preparación de la documentación e información requerida. La documentación requerida comprenderá los siguientes aspectos:

• Información Legal
• Información Corporativa
• Información Financiera

La documentación definitiva en original, deberá ser enviada e integrada de acuerdo a la normatividad vigente en los términos requeridos por las circulares aplicables de la CNBV y a la Solicitud de Inscripción de la Bolsa Mexicana.

Asimismo, se requiere que la información necesaria para la inscripción y listado de valores en el Registro Nacional de Valores y la BMV se capture en el Sistema Electrónico de Captura “SECAP“.

Destacamos que, el Prospecto de Colocación es indispensable ya que será el documento con el que contará el Gran Público Inversionista para tomar una decisión y adquirir los valores objeto de Oferta Pública.

Las empresas que deseen inscribir sus valores en el listado de la BMV, deberán soportar los siguientes pasos:

• Enviar por medio de Emisnet Inscripción la Solicitud de Inscripción e información requerida a la Bolsa Mexicana
• Capturar la información en el “SECAP”
• Cumplir con los requisitos básicos y normas que señala la normatividad vigente de la CNBV y Bolsa Mexicana
• La Empresa o el Intermediario Colocador presentará simultáneamente a la BMV y a la CNBV la solicitud de inscripción debidamente integrada y firmada, así como sus anexos, el archivo de captura electrónica de la CNBV
• La Bolsa Mexicana revisa que la información esté completa y en línea con los requisitos
• La Bolsa Mexicana elabora un Estudio Técnico, de acuerdo a la información presentada
• La Bolsa Mexicana divulga en los medios electrónicos que determine que el Prospecto y/o suplemento Preliminar de la Empresa solicitante, se encuentra a su disposición en la página de la BMV en Internet
• La Bolsa Mexicana notifica la resolución sobre la solicitud de inscripción por escrito a la Empresa, al Intermediario y a la CNBV.
• El Intermediario envía por medio de Emisnet Inscripción a la Bolsa Mexicana , el aviso de oferta pública.
• La Bolsa Mexicana recibe y publica el Prospecto y/o Suplemento Definitivo
• La Bolsa Mexicana autoriza al Intermediario Colocador realizar el registro y cruce de los valores de acuerdo a los horarios de operación de la Bolsa Mexicana.

Para quienes no estén aún al tanto, desde el próximo domingo 30 de octubre se realizará el cambio de horario de invierno en Mexico, sin embargo, el cambio de horario en Estados Unidos se realizará hasta el domingo 6 de noviembre.

En este sentido, y basándonos en lo antedicho, en el periodo comprendido del 31 de octubre al 4 de noviembre de 2011, la Bolsa Mexicana de Valores ha determinado iniciar sus operaciones una hora antes, es decir, a partir de las 07:30 AM (Tiempo de la Ciudad de México) y el cierre a las 14:00 PM (Tiempo de la Ciudad de México).

Es importante difundir estos cambios de horario, en virtud de poder realizar los ajustes necesarios para que continúe con la adecuada recepción de información a través del sistema de transmisión INTRA.

En caso de requerir mayor información, no dude en contactar a las siguientes personas:

Rocío Tuñón – Gerente de Productos de Información – Bolsa Mexicana de Valores

• T. (5255) 5342-9087
• F. (5255) 5342-9541
• E. rtunon@bmv.com.mx

Nancy Rayo – Especialista de Productos de Información – Bolsa Mexicana de Valores

• T. (5255) 5342-9006
• F. (5255) 5726-9541
• E. nrayo@bmv.com.mx

Los títulos de Deuda gubernamentales son todos los emitidos por el Gobierno Federal o por el Gobierno Estatal.

En México estos títulos son:

• Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes): Estos son títulos de crédito al portador, en los cuales se consigna una obligación federal a pagar el valor nominal a la fecha de su vencimiento. Este valor nominal es el monto de la deuda inscrito en el título y en el que el emisor se obliga a liquidar al momento de su vencimiento. Los CETES son emitidos por el Gobierno Federal a través del Banco de México.

• Bonos de Desarrollo (Bondes): Estos son títulos nominativos de crédito, los cuales son emitidos a largo plazo, cuentan con valor nominal de $100.00 o múltiplos de esta cantidad a un plazo no menor de un año. El rendimiento es a través de rendimientos devengados sobre su valor nominal, los cuales son pagados cada 28 días.

• Udibonos: Es un instrumento totalmente ligado al INPC, esto es con el fin de que los inversionistas se protejan de las alzas inflacionarias, además está avalado por el Gobierno Federal. Su valor nominal es de 100 UDIS a un plazo de 3 a 5 años con pagos semestrales.

• Pagaré de Indemnización carretero: Se le conocen como PIC – FARAC, ya que pertenece al Fideicomiso de Apoyo al Rescate de Autopistas Concesionadas, este es un pagaré avalado por el Gobierno Federal. Su valor nominal es de 100 UDIS y el plazo es de 5 a 30 años, con pago de interés de tasa fija cada 182 días.

• Bonos del Instituto Bancario de Protección al Ahorro: Son emisiones de este instituto para afrontar las obligaciones con las que cuenta y reducir su costo financiero. Cuentan con un valor nominal de $100.00 amortizables al vencimiento de los títulos en una sola exhibición.

Los Intermediarios Bursátiles no son otra cosa más que las casas de bolsa que han sido autorizadas para actuar como intermediarios en el manejo del mercado de valores.

Las actividades que realizan son:

• Realizan operaciones de compra de valores
• Realizan operaciones de venta de valores
• A las empresas les otorga asesoría en la colocación de valores
• Les brinda a los Inversionistas asesoría en la constitución de sus carteras de inversión
• Recibir fondos por concepto de operaciones con valores
• Realizar transacciones con valores en el sistema BMV – SENTRA Capitales por medio de sus operadoras

Las personas que sean los operadores de estas casas de bolsa tienen que estar registrados y autorizados por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y por la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).

Para poder realizar sus operaciones de intermediarios las casas de bolsa firman contratos con sus clientes, los cuales son entidades emisoras e inversionistas, con el fin de declarar los términos de la intermediación y todo lo relacionado con:

• Las comisiones que cobraran y pagarán
• Prospectos de colocación
• Difusión
• Comercialización
• Fechas de Liquidación
• Todo lo necesario para lograr una operación totalmente exitosa

La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) es la encargada de llevar a cabo cada una de las operaciones del mercado de valores en la República Mexicana.

El Objetivo principal de la BMV es facilitarles a todos los usuarios las transacciones realizadas con las acciones y desarrollar el mercado, además de impulsar su expansión y competitividad.

Las funciones de la Bolsa Mexicana de Valores son:

• Establecer mecanismos que faciliten todas las relaciones y operaciones para la oferta y demanda de los valores, los títulos de crédito y todos los documentos que se encuentran registrados en el Registro Nacional de Valores (RNV).
• Prestar todos los servicios que sean necesarios para realizar los procesos de emisión y colocación en el intercambio de valores.
• Mantener a la disposición del público todas las publicaciones de la información relativa de los valores inscritos en la BMV.
• Dar a conocer los listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones de la propia Bolsa, sus emisores y las operaciones que se realicen en ella.
• Tomar las medidas que necesarias para que todas las operaciones que sean realizadas en la Bolsa Mexicana de Valores por una casa de bolsa estén sujetos a las disposiciones a las que sean sujetos.
• Expedir normas en las que se establezcan estándares y esquemas operativos y de conductas que originen prácticas más justas en el mercado de valores
• Vigilar el cumplimiento de las normas y estándares
• Aplicar medidas disciplinarias y totalmente correctivas